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恒泰期货早盘精要20200403

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2020年04月03日

宏观要闻

特朗普预计沙特和俄罗斯将减产1000—1500万桶/日
 
有市场消息指出,特朗普预计沙特和俄罗斯将减产1000—1500万桶/日。而根据沙特通讯社的报道,沙特王储与特朗普就油市问题进行了电话通话。但俄罗斯方面辟谣称,尚未与沙特沟通。沙特官员表示特朗普关于减产1000万桶/日及以上幅度的言论是夸张的说法。欧佩克也出面辟谣称,沙特和俄罗斯没减产协议。
 航运业消息人士:石油贸易行利用海上油轮储存了多达8000万桶石油,逼近2009年的纪录高位,且还在寻找更多的油轮,因全球石油库存过剩,陆上石油储存地点将很快被用尽。
 俄罗斯3月原油产量为1129.4万桶/日,同比减少0.1%,环比减少0.1%。

 美国页岩油企业Whiting Petroleum宣布,已向法院申请破产,成为首家因为油价大战申请破产的企业。

美国3月28日当周初请失业金人数664.8万,再创历史新高
 
美国3月28日当周初请失业金人数664.8万,再创历史新高,预期350万,前值由328.3万上修至331万人。

 美国3月挑战者企业裁员22.23万,创2009年1月以来新高,同比增266.9%,前值5.67万;一季度共裁员34.69万,创2009年一季度以来新高,同比增82%。

 欧元区2月PPI同比降1.3%,预期降0.7%,前值降0.5%;环比降0.6%,预期降0.2%,前值升0.4%。

 西班牙3月失业人数增30.23万人,创历史最大增幅,预期增3万人,前值降0.78万人;环比升9.31%,前值降0.24%。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间   数据&事件

09:45 中国3月财新综合PMI、服务业PMI
16:00 欧元区3月服务业PMI终值、综合PMI终值
21:45 美国3月Markit服务业PMI终值、综合PMI终值,ISM非制造业PMI


金融期货

股指期货:IF2004,IH2004,IC2004

行情回顾:A股震荡上行,半导体引领科技股复苏,油气产业链强势崛起,中曼石油等多股涨停。上证指数收盘涨1.69%报2780.64点;深证成指收复万点大关,涨2.28%报10179.2点;创业板指收复1900点,涨2.8%报1916.95点;两市成交额不足6000亿元。北向资金净流入43.32亿元,创近一个月新高,当日净买入贵州茅台4.91亿元,净买入海康威视和海天味业4.16亿、3.51亿元。

风险因素:1、肺炎事件对全球经济的影响超预期;2、中美贸易关系出现反复;3、原油价格反复

趋势研判:沪指强势反弹,两市量能维持低位,北上资金大幅流入。短期看,欧美疫情继续恶化,大规模货币和财政政策的推出后的边际影响趋弱,但原油价格反弹,欧美市场出现转机,国内市场延续反弹节奏。中长期看,国内疫情控制良好,复工复产节奏加快,二季度两会召开在即,国内降息预期较强,全面建设小康社会的关键年头,政治局会议定调稳经济背景下逆周期调控加强,二季度市场仍有反弹机会。操作上,单边方面,做多;套利方面,多IC空IH;期权方面,买入看涨,宽跨式盘整策略组合继续持有。

操作策略:做多,多IC空IH、买入看涨

 

能源化工

原油2006

基本面/盘面:夜盘时间特朗普发推表示其电话使沙俄减产1000万桶,油价段时间内大幅上涨45%,但随后沙俄官员纷纷辟谣,油价回落。特朗普依然是“大嘴巴”形象,沙特本次对油价是有充分准备的,其把今年的财政赤字调至50%,明显是放手一搏,不会因特朗普的一个电话就结束策略。从长期来看,油价真正上涨的供应端格局只有两种情况,一是全球产油国加入减产,包括美国。二是美国页岩油倒闭,大量被动减产。盘面看短期确实处于反弹周期,但短期波动较大,不宜追多。

操作策略:冲高多头减仓,不追多


燃料油2005

基本面/盘面:船用重油方面,调油成本弱势下行,对调油市场支撑不足,市场整体需求疲软,业者操作谨慎,调油商报价纷纷小幅走低。期货盘面节奏基本跟随原油,短期仍在反弹周期

操作策略:观望


沥青2006

基本面/盘面:华东市场重交沥青主流报价在1900-2100元/吨,延续稳定。江苏少数炼厂虽然有1800元/吨以下的合同出售,但主要为弥补前期高价合同,且对货款及提货日期有严格要求,未放开销售;福建部分炼厂成交价在1800元/吨以下;中石油及中石化炼厂沥青价格仍在2000元/吨附近。盘面节奏跟随原油,反弹为主。

操作策略:多单持有,不追多


苯乙烯2005

基本面/盘面:苯乙烯华东主港国产及进口到货2.68万吨(30日有5000吨在卸),提货3.03万吨,到货小于提货,库存下降。近期提货量增加,港口库存开始拐头向下。原油处于反弹节奏,苯乙烯也开始去库反弹阶段

操作策略:做多


PTA 2009

基本面/盘面:供应方面,本周PTA装置将迎来密集重启,整体去库状态将结束;另一方面聚酯也已经流露出新一轮减产迹象,4月PTA或有进一步的累库压力。需求方面,由于海外疫情的蔓延,近期国外订单流单情况逐步明显,让本就有不小的库存压力的聚酯龙头企业的新一期减产意向有所提升,4月聚酯负荷存在下降预期。短期市场受情绪面影响较大,但基本面来看,聚酯各环节在目前需求下降的基本面下仍有一定理论利润可供挤压,但目前价格已无追空意义。当前等待全球疫情拐点数据的出现。当前市场跟随原油市场有所回暖,极度悲观情绪修复,前空止盈后,稳健者观望,激进者可参与阶段性反弹。

操作策略:前空止盈后暂且观望或短多对冲 3300-3400做多 止损3300以下


EG 2005

基本面/盘面:供应方面,目前MEG工厂负荷上升,社会库存上升,到港预报量尚可,上周华东主港MEG总库存约为113.7万吨,较上周增加3.6万吨。其中宁波为10.6万,增加0.6万;上海及常熟11.7万吨;张家港60万。需求方面,由于海外疫情的蔓延,近期国外订单流单情况逐步明显,反馈上来让本就有不小的库存压力的聚酯龙头企业的新一期减产意向有所提升,4月聚酯负荷存在下降预期。综合来看,还将延续下跌走势,港口累库趋势尚未改变。当前等待全球疫情拐点数据的出现。市场跟随原油市场有所回暖,极度悲观情绪修复,前空止盈后,稳健者观望,激进者可参与阶段性反弹。

操作策略:前空止盈后暂且观望或短多对冲 3250-3350做多 3100以下止损


甲醇 2009

基本面/盘面: 产油国炒作再起,原油反弹带动板块情绪转换,市场投资偏好转向。甲醇低价格下快速反弹,短期维持反弹,但不宜追高,长线多单可等待回调后参与。

操作策略:短线观望为主,长线多单可在低位建仓


pp2009

基本面/盘面:PP价格处在煤制成本支撑附近,市场情绪好转后,价格迅速反弹。短期市场存在继续修复的预期,但长周期上仍需回归实际供需情况,短线可参与反弹行情,长线多单等待回调后建仓。

操作策略:分批建立长期多单

 

L2009

基本面/盘面:PE跟随化工板块反弹为主,但由于下游即将进入季节性淡季,预计反弹高度相对有限,短期参与反弹行情需谨慎操作。

操作策略:观望为主。


尿素2005

基本面/盘面:供应方面,截止3月25日,国内尿素装置开工率71.41%,环比上升0.41%。其中煤头企业开工率71.04%、环比上升0.03%,气头企业开工率72.51%、环比上升1.55%。检修企业:吉林长山、青海盐湖,另外陕西奥维乾元、河南中原大化、安阳中盈、鄂尔多斯联合化工在本周内检修1-2日,已经恢复生产。本周生产恢复企业:鄂尔多斯联合化工另一套装置、宁夏和宁、宁夏石化、大庆石化。开工趋势:河南骏化、贵州赤天化、山西晋丰中颗粒装置将在下周恢复生产。下周暂无计划检修企业。预计下周日均产量将增涨至16万吨上下。需求方面:北方农需基本结束,南方早稻用肥开始,但用量较少,对市场支撑薄弱。板材厂备肥情况尚可,复合肥少量采购,工业均为随采随用。下周需求情况仍无明显好转,预计清明节之后南方农需将有明显提升。

操作策略:观望或短多1600-1650做多 1600以下止损


橡胶2101/20号胶2005

基本面/盘面:原料方面:全球胶价低位,消费需求较少,叠加东南亚疫情持续升级,马来西亚大型橡胶加工厂普遍停产,泰国个别大型加工厂宣布暂时停止收购原料,施压泰国原料价格本周大幅下调,加工厂20号胶生产利润尚存,生产意愿偏低,生产情况基本正常。泰国和云南产区开割延迟等推升中远期供应收紧预期,目前供应充裕。需求方面:下游轮胎内销订单恢复缓慢,外销订单大幅缩减,4月开工存回落预期,对天胶刚需存缩减预期。综合来看,短期供应过剩进一步激化,库存仍处上行周期。当前全球疫情数据接近拐点,市场极度悲观情绪需要修复,短期或跟随板块有所反弹。可尝试做多远月2101合约。套利策略上,可9-1反套。

操作策略:前空止盈 新单观望或做多ru2101合约 10900-11000做多 10800以下止损 9-1反套


纯碱2005

基本面/盘面:上周纯碱开工率79.91%,上周80.31%,环比下降0.4%。纯碱产量56.14万吨,环比同期56.42万吨,减少0.28万吨。纯碱库存114.62万吨,环比增加0.96万吨,涨幅0.84%。下游订单同比减少,去库速度较慢,库存将持续高位徘徊。现货价格短期预计保持稳定,以去库存为主。纯碱短期不具备持续上涨条件,震荡偏空。

操作策略:观望

 

农产品板块

豆粕2009

基本面/盘面:2日,前市CBOT豆价8.6美元,短期物流不畅,但市场更担忧需求。后市总体思路:市预计8.5美元震荡。2009油粕比1.932,油粕比震荡,油粕比1.8-2.7区间运行。2日张家港现货前市报价3200。

操作建议:豆粕2009 做多


豆粕期权 2009-C-3000

基本面/盘面:2日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓16969手,日内加仓20手。豆粕期货走弱,观望。

操作建议:观望


豆油2009

基本面/盘面:2日,美豆后市关注需求。后市总体思路:天气变化将加大价格波动,后市预计8.5美元震荡。CBOT大豆价格震荡。1日5月合约期价报收8.65美元。2009油粕比1.932,油粕比1.8-2.5区间运行。2日张家港现货前市报价5700。

操作建议:豆油09  做多


棕油2009

基本面/盘面:2日,马棕前市反弹,近期弱于豆油,需求始终困扰行情,关注下方支撑。2日6月合约期价报收2309,下跌近1.28%。棕油09,反弹为主。2日张家港现货前市报价5100。

操作建议:棕油09  做多


粳米2009

基本面/盘面:2日,期价震荡,观察反弹高度,佳木斯圆粒粳米1.55元/斤,南方部分地区报价1.65-1.75元,报价平稳,市场整体供应充裕。2日,09合约期价下跌,期价震荡,持仓17400手,加仓1000手。重心上移,中线依旧看跌。

操作建议:2009合约 观望


玉米2009

基本面/盘面:CBOT玉米价格前市下跌。2日,大连玉米期价震荡,站稳2000。锦州港现货19年新粮报价1888元。2日,09合约期价2030附近,期价震荡,走势纠结,持仓74.7万手,减仓11000手,观望。

操作建议:2009合约 观望


鸡蛋2009

基本面/盘面:鸡蛋2009合约期价震荡行情,远月相对弱势。4月2日全国产区鸡蛋报价下跌,河南漯河产区报2.8元/斤,下跌近0.1元/斤,价格走强。鸡蛋现货价格走弱,期价相对强势,做空思路。

操作策略:2009合约,做空


纸浆2009

基本面/盘面:纸浆2009合约震荡走势,走势略有走强。2日,山东针浆现货报价近4550附近。期价当前走势稳健,持仓整体高位。

操作策略:2009合约,观望


红枣2009

基本面/盘面:进入2季度,红枣需求转弱,红枣高位震荡,走势趋弱,区间上沿逢高做空,建仓10500左右,目标10000附近。

操作策略:2009合约,做空


苹果2010

基本面/盘面:清明备货告一段落,今日反弹,商品流通不畅,走货一般。预计8500呈现压力位,今日减仓1100手,震荡,观望。整体走势趋弱。

操作策略:2010合约 观望


棉花2009

基本面/盘面:棉花震荡行情,持仓增加,增12700手,重心下移,国内仓单压力大,需要时间消化库存。下游需求疲弱也是制约棉价的重要因素。短期价格震荡,等待。

操作策略:2009合约,观望


白糖2009

基本面/盘面:白糖内盘近期走弱。新榨季供应缺口预期犹在,蝗灾引发市场担忧,逢低做多白糖的思路为主,注意盘面节奏调整,做多为主  今日下跌,向下寻求支撑。

操作策略:2009合约 做多

 

黑色金属

螺纹2010

基本面:近期,从明确增加地方政府专项债券规模、确定再提前下达一批新增专项债额度,到政府与社会资本合作(PPP)绩效管理操作指引出台,重磅文件接连发布,打出资金“组合拳”加码助力稳投资。经济参考报记者从业内获悉,还有多地也正在酝酿相关扶持文件,进行PPP项目的筹划和前期准备。业内指出,PPP提速信号渐强,预计将在助力稳投资中迎来新的发展机遇。

操作策略:观望,螺纹10合约处于30级别下跌趋势下,第二波5分级别下跌,昨日价格下跌力度趋弱且跌至年后低点附近,短期成为支撑,操作建议观望。


热卷2010

基本面:今年3月,我国重卡市场预计销售各类车型11.3万辆左右,同比下滑约24%,重卡行业自今年年初以来已经是“两连降”。11.3万辆这个销量数据,也是最近四年来(2017-2020年)的3月份销量最低值,跟2017年3月份11.46万辆的销量水平基本相当。

操作策略:观望,热卷10合约处于30分级下跌,第二波5分级别下跌,下跌力度减弱,且价格重回3000之上,操作建议观望


铁矿2009

基本面:美国统计局公布的最新数据显示,截至2020年2月,美国的累计钢铁进口量与上年相比大幅下降。2020年2月钢铁进口量和成品钢进口量分别为150.5万净吨和134.4万净吨,环比1月份分别下降了52.2%和18.4%。与2020年1月相比,重型结构型材和镀锡板的进口量则大幅增加了57%和15%

操作策略:观望,铁矿09合约处于日线级别横盘震荡,价格向下未有效突破前期低点540,日内反弹,操作建议观望


焦炭2009

基本面:近日上市房企陆续公布2019年业绩报告显示,其中多家企业2019年负债率出现攀升。克而瑞地产研究中心一位分析人士指出,中小企业融资较为困难,少有渠道填补资金缺口。于是对这些企业而言,没有销售回款会直接导致资金面趋紧,引发严重的财务危机。

操作策略:观望,焦炭05合约处于30分级别下跌趋势下,第二波5分级别下跌,价格重新涨至1730之上,操作建议空单观望。


焦煤2009

基本面:美国钢铁公司(U.S.Steel)原本计划在4月闲置加里钢厂(Gary Works)的四号高炉48天,现决定将立即无限期地闲置该高炉以应对全球疫情蔓延。

操作策略:观望,焦煤09合约价格处于日线级别下跌趋势下,第二波30分级别下跌,且本轮下跌力度大于前一轮,操作建议观望


动煤2009

基本面:2020年1-2月份国内六大电厂耗煤量3048.34万吨,同比下降14.4%。同期,规模以上工业增加值下降13.5%。截至3月23日,2020年1-3月份国内六大电厂耗煤量4234.8万吨,同比下降16.6%。

操作策略:观望,动力煤09合约于前低附近呈窄幅震荡,早盘观察价格能否进一步向下,操作建议观望


有色金属

铜CU2005

外盘/基本面:目前美国初请失业金人数空前大增至328万人,市场对美国经济衰退的预期愈发强烈,在加之美国本周内疫情爆发级别已有超过欧洲趋势,市场恐慌情绪仍较重,铜价冲至40000元/吨关口上方仍显乏力。目前沪铜已连续三天重心徘徊在39000元/吨附近,涨势不足,且目前上方承压10日均线,短期看突破40000关口压力仍较大,继续关注欧美疫情动向,操作上建议暂时观望 .

操作策略:操作上建议暂时观望 .


锌ZN2005

外盘/基本面:当前终端内需陆续恢复,支撑整体需求,但外需方面,部分终端在原有出口订单陆续生产完成后,新订单受外需下滑的影响在慢慢体现,本周有听闻海外客户有推迟或取消订单的情况出现,服装行业受海外新增订单下降影响相对明显,短期将拖累拉链消费.操作上建议激进者多单关注15000附近的支撑。

操作策略:操作上建议激进者多单关注15000附近的支撑。


镍NI2006

外盘/基本面:从基本面来看,镍矿供应维稳,疫情或拖累菲律宾镍矿出口,镍铁端仍有成本支撑,库存水平适中,需求逐步恢复,基本面略有支撑。整体来看,虽然基本面有一定的支撑,但镍价受到宏观环境的拖累,本周或偏弱震荡为主,沪镍2006参考区间:90000-100000,短线交易为主,多单注意控制仓位。

操作策略:沪镍2006参考区间:90000-100000,短线交易为主,多单注意控制仓位。


铝AL2005

外盘/基本面:在亏损状态下,迫于现金流的压力,很多铝企开始囤货以减少损失,或以产品抵押贷款解决资金周转问题,同时,尽可能寻求更多降本的途径。一些经济欠发达地区、铝行业作为支柱产业的地区,一些铝企想方设法向上争取降低电价、煤价等,从降低成本的角度解决现实问题。铝价短期存在反弹需求,操作上建议激进者可参与反弹。

操作策略:铝价短期存在反弹需求,操作上建议激进者可参与反弹。


沪金2006

外盘/基本面:昨晚外盘普遍全线反弹主因中国国常会上传递一系列利好政策消息,且夜间特朗普呼吁国会为美国基础设施提供2万亿美元,抓住这次冠状病毒爆发的机会,再次努力推进他的长期优先任务之一。黄金短期反弹,关注美元指数走势。

操作策略:黄金短期反弹,关注美元指数走势。

 

沪银2006

外盘/基本面:昨晚外盘普遍全线反弹主因中国国常会上传递一系列利好政策消息,且夜间特朗普呼吁国会为美国基础设施提供2万亿美元,抓住这次冠状病毒爆发的机会,再次努力推进他的长期优先任务之一。操作上建议做多金银比对冲组合策略。

操作策略:白银短期存在反弹需求。

                                                                    联系方式:

农产品、黑色咨询:021-60212729

能化、金属咨询: 021-60212733

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