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恒泰期货早盘精要20191015

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年10月15日

宏观要闻解读

9月中国进出口继续回落

 
中国9月出口(以人民币计)同比降0.7%,预期增1.5%,前值增2.6%;进口降6.2%,预期降2.3%,前值降2.6%。前三季度出口同比增5.2%,进口降0.1%,贸易顺差2.05万亿元,扩大44.2%。

 
对部分城商行定向降准今日实施
 

 
继全面降准9月16日实施后,对部分城商行的定向降准将于10月15日首次实施,释放资金500亿元。
 

 
美联储重启国债购买计划

 
美联储日前发布声明称,自2019年10月15日起至2020年二季度,重启国债购买计划,购债规模为每月600亿美元短期国债,以此来维持准备金供给维持在或高于2019年9月之前的充裕水平。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据&事件                                                

09:30 中国9月CPI年率

 

金融期货

股指期货:IF1910IH1910IC1910

基本面/盘面:行情回顾:周一,美股小幅收跌,道指跌约30点,思科跌超1%,英特尔跌0.86%,领跌道指。科技股涨跌不一,苹果跌0.14%,特斯拉涨3.7%。截至收盘,道指跌0.11%报26787.36点,标普500跌0.14%报2966.15点,纳指跌0.1%报8048.65点。周一欧洲三大股指集体收跌。德国DAX指数跌0.2%报12486.56点,法国CAC40指数跌0.4%报5643.08点,英国富时100指数跌0.46%报7213.45点。美国对欧盟关税报复措施在WTO获通过,全球贸易形势存在较多不确定性,投资者偏审慎。截至收盘,上证指数报3007.88点,涨1.15%,深成指报9786.64点,涨1.24%;创指报1679.38点,涨0.75%。万得全A涨1.29%。早盘,A股三大股指集体高开,金融板块全面爆发,ETC、数字货币不断活跃,助推大盘一路走高,强势收复3000点,上证50攻破3040,逼近年内新高。午后市场保持强势震荡,波动幅度较小,盘中农业、燃气异动拉升。资金跟踪:两市成交额5351亿元,较上一交易日放大近800亿。北向资金全天单边净流入27.01亿元。10月15日限售解禁股票家数7家,实际解禁市值162.9亿元;10月15日无新股申购。10月14日,央行未开展逆回购操作,因当日无逆回购到期,实现零投放零回笼。驱动事件:1、中方同意增加货币协议要求,美方暂停增加关税,中美贸易谈判达成初步协议。2、三季报陆续出炉,业绩炒作概念再起。3、美联储重启国债购买计划;4、澳门研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场;5、广州期货交易所估计今年年底前可能会批准,该交易所将与碳排放相关。风险因素:1、中美贸易谈判后续出现反复;2、宏观数据和三季报不及市场预期;3、地缘政治摩擦升温。趋势研判:沪指早盘高开高走,午后冲高回落;两市成交环比大幅增加,北上资金持续大幅流入。中美谈判达成阶段性协议,三季度业绩预增概念股起势,金融改革步伐加快,支撑大盘短期反弹势头延续,但仍需警惕临近上方3050缺口附近冲高回落风险。操作上,IF1910多单谨慎持有。

操作策略:多单持有

 

国债期货:TS1912,TF1912,T1912

基本面/盘面:
 
美联储计划自10月15日起,每月购买600亿美元短期国库券,以重建资产负债表其购买美国国债的行动将“至少延续到2020年第二季度”。美联储购买国债的行为将支撑美债走强,进而影响国内债券收益率下行。中美贸易磋商取得进展避险情绪有所下降,证监会将加快深圳资本市场改革及科创板有望被纳入MSCI利好消息影响股市周末反弹大涨,债期下跌。美欧就WTO贸易裁决互相指责并计划施加关税,英国脱欧不确定性仍存或将脱欧期推迟至2020年,11月央行新MLF报价有望继续下调。国内债市出现一定幅度回调,短期内空单可继续持有,多单观望。

操作策略:TS1912,TF1912,T1912多单减持、 TS1912-T1912正套持有

 

能源化工

原油1911

基本面/盘面:上周伊朗油轮在靠近沙特阿拉伯海岸的海域遭到破坏,中东地区地缘政治紧张气氛支撑油价走强。供应方面,国际能源署月度报告认为,美国原油产量增加,加上挪威和巴西的产量大幅增长,2020年非欧佩克国家石油日均供应增长从今年的190万桶上升至230万桶。预计石油市场对欧佩克原油日均需求将减少至2830万桶,比今年8月份欧佩克原油日均总产量低140万桶。在中美紧张关系出现阶段性缓和之际,市场仍存在经济增长放缓、石油需求放缓的担忧。短期地缘政治因素占据上风,价格偏强运行。前多继续持有,回落继续加仓多。

操作策略:前多持有 回落460附近继续加仓多 450以下止损 目标490


沥青1912

基本面/盘面:国庆假期前后,沥青装置开工率明显上涨,供应延续稳中增加的趋势。但节后市场需求并无明显改善,北方地区低价货源充足,华东市场需求延续了旺季特征,但假日期间炼厂出货受到一定影响,库存明显走高。华南需求一半,且受到天气影响。节前预计的四季度基建需求也不及市场预期。整体来看,短期需求难言乐观。后市价格依旧偏弱。

操作策略:反弹做空 反弹至3000附近做空 止损3100以上 目标2800


PTA 2001

基本面/盘面:PTA因存在新装置投产预期,供应充裕,压制当前价格的反弹。但市场预计在10-11月份,或有一轮集中检修,造成阶段性的供需好转。且在中美关系有所缓和的情况下,聚酯产销和终端织造的预期尚可,也对价格存在一定的支撑。但中长线来看,供增需弱,库存转入累库通道。近强远弱格局明显。操作上,短期5000支撑附近可短多,但中长线以偏空对待。

操作策略:暂且观望


EG 2001

基本面/盘面:煤化工装置集中重启,负荷提升明显。近期恒力和浙石化投产的预期增强。下游到港和发货均利空价格。但乙烯装置近期存在检修计划,海外装置也将进入检修高峰。新装置的投产方面,我们预计将在12月份才能产出合格品。因此价格在大幅下跌后,空单注意及时止盈。止盈后暂且观望。

操作策略:空单止盈


甲醇 2001

基本面/盘面:甲醇港口库存小幅环比下滑2.68%,主要是受到台风、码头卸货等影响。但从船期来看,截止到月底到港预报骤增,重回60万吨的高位水平。前期内地甲醇价格涨幅惊人,已经导致港口和内地价格倒挂,压制了内地甲醇价格的继续上行。MTO开工率变化不大,维持在80%的相对高位。传统下游除了醋酸维持较高负荷外,其他基本持平。短期仍看不到持续去库的驱动。甲醇自身装置开工率变化不大。西北地区开工率维持在年内低位。后期季节性能源需求以及气头检修,内地价格支撑仍在。综合来看,港口库存高位,且月底前到港预报骤增对价格的压制作用明显。内地价格大涨使得港口内地价格倒挂,价格反弹见顶。但考虑到未来季节性能源需求和气头检修,预计价格在见顶调整后将进入震荡偏弱走势。

操作策略:做空 2300做空 2350以上止损 目标2250


pp2001

基本面/盘面:短期PP供应压力仍难充分释放,新投产装置运行并不稳定、计划外短停装置增多。同时贸易商库存压力不大。尽管需求暂时缺乏亮点,两油库存下降缓慢,但刚需相对稳定,原油、单体、粉料等价格支撑也较为有力。预计短期PP或将偏强震荡。

操作策略:短期偏强震荡 前空部分止盈后暂且观望


L2001

基本面/盘面:检修损失量环比减少,两油库存仍处高位,供应压力不减。但下游棚膜生产尚可,其他下游开工率以稳定为主。原油价格上涨叠加中美贸易谈判的顺利进行,短期场内交易氛围有所提振,且市场有挺价意愿。预计短期下行空间有限,将呈现震荡偏强走势。

操作策略:暂且观望


尿素2001

基本面/盘面:卓创数据显示:截止至1010日当周,中国尿素开工负荷率61.97%,相比节前下滑5.10个百分点。周度总产量为97.15万吨(平均日产量为13.88万吨),相比节前下滑7.47%。其中小颗粒尿素开工负荷率为68.15%,中颗粒开工负荷率为60.36%,大颗粒尿素开工负荷率44.53%。库存方面:全国主要尿素生产企业库存数据显示,1010日当周企业库存总量58.1万吨,较上期增加15.05%。在开工率下滑的情况下,库存增加,表明需求仍未见好转。前期广东和四川小麦底肥基本结束,安徽地区小麦开始施加底肥,当期农需仍偏弱,工业需求未见改观的情况下,尿素走势仍偏弱。

操作策略:暂且观望


苯乙烯2005

基本面/盘面:供应端来看,装置检修推迟,供应依旧宽松。节后需求跟进不足。成本下移,支撑进一步减弱。整体基本面偏弱状况不变。前空持有或观望。

操作策略:观望


橡胶2001/20号胶2002

基本面/盘面:当前市场供需面仍未有明显改观。主产国旺产季,原料供应不断提升,收购价格也不断下滑,支撑作用减弱。加之当前社会库存供应充足,供应面维持宽松态势。而需求来看,国庆假期受到环保检查开工下滑,节后随着轮胎厂的逐步复产,开工率逐步回升,下游需求有一定的支撑。当前基本面多空交织,资金博弈加剧。操作上以区间震荡对待。

操作策略:观望


农产品板块

豆粕2001

基本面/盘面:14日,CBOT豆价强势,站稳9美元,USDA10月报偏多,调降面积和单产,但需求整体乏力。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,需求乏力,预计价格重心逐步上移,后市预计8.5-9.3美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。14日11月合约期价报收9.4美元。2001油粕比1.986,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。1,4日张家港现货前市报价2990。国内现货豆粕近期走势企稳。

操作建议:豆粕2001 短空


豆粕期权 2001-C-3000

基本面/盘面:14日,豆粕期货基本面分析可参考上文。3000的看涨期权,成交缩小,交投略有萎缩,持仓15240手,日内加仓18手。豆粕期货上方有压力,观望。

操作建议:观望


豆油2001

基本面/盘面:14日,美豆面积和单产下降确定,后市关注需求。后市总体思路:市场后期将围绕贸易谈判等问题拉锯,天气变化以及南美播种将加大价格波动,后市预计8.7-9.5美元震荡。CBOT大豆价格震荡,8.5美元平台获得支撑。14日11月合约期价报收9.4美元。2001油粕比1.986,油粕比低位震荡,油粕比处于低位震荡,油粕比1.8-2.2区间运行。14日张家港现货前市报价6100。

操作建议:豆油01 做多


棕油2001

基本面/盘面:14日,马棕调整,需求疲弱,整体弱于豆系,需求始终困扰行情。14日12月合约期价报收2156,下跌近1.33%。棕油01,震荡为主。14日张家港现货前市报价4780。

操作建议:棕油01 做多


粳米2001

基本面/盘面:10月14日,期价震荡,佳木斯圆粒粳米1.7元/斤,南方部分地区报价1.8-1.9元,报价平稳,市场整体供应充裕。14日,01合约期价3640附近,期价震荡,持仓21000手,减仓600手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空


玉米2001

基本面/盘面:CBOT玉米价格大幅反弹。10月14日,期价反弹结束,国内抛储暂停,供应压力略有下降,当前逼近1850阻力位,锦州港现货19年新粮报价1780元,报价弱势,市场整体供应充裕。14日,01合约期价1840附近,期价冲高回落,持仓128万手,减仓40000手。后市关注后市反弹的空间,中线依旧看跌。

操作建议:2001合约 做空


鸡蛋2001

基本面/盘面:鸡蛋2001合约期价震荡行情,今天现货下跌0元/斤,01月合约期价重心平稳,4460一线,持仓增加,增仓2000手,14日期价报收4470附近,期价趋弱,14日鸡蛋期货价格高位,近月合约走势一般,价格趋弱。10月14日全国产区鸡蛋报价平,河南漯河产区报5元/斤,下跌近0元/斤,价格高位运行。鸡蛋期货价格近期高位运行,观察高点,反弹试空。

操作策略:2001合约,做空


纸浆2001

基本面/盘面纸浆2001合约震荡走势,盘面出现增仓。现货报价相对疲弱,后期需求承压,关注去库存进程,近期贸易摩擦放缓,今日期价下跌趋弱,收盘下跌0.69%,01月合约期价震荡,14日价格下跌,持仓大增,增26000手。14日,山东针浆现货报价近4600附近。期价当前走势疲弱,持仓整体高位。

操作策略2001合约,观望


红枣1912

基本面/盘面:红枣14日震荡行情,开盘10400,高点10500,寻找10000关口支撑,转弱,10000预计强支撑。持仓73000手,加仓7000手,关注后期持仓变化。当前红枣现货价8000-8500元/吨,1912合约,走势趋弱。

操作策略:1912合约,观望


苹果2001

基本面/盘面:苹果2001合约期价震荡行情,01合约期价前市7700一线,期价上方承压,14日期价反弹。苹果期价减仓,上行乏力。10月14日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批9.75元/公斤,下跌0.0元/公斤。苹果,2001合约 反弹试空。

操作策略:2001合约 做空


棉花2001

基本面/盘面:棉花近期创新低,主要原因是新棉开秤价同比下降了1.5元/公斤,这个降幅较大所至。随着今年新棉陆续上市,加之今年棉花丰产,市场进一步承压。目前3128B现货指数价格在12651元/吨,期货贴水较大。受经贸摩擦等因素影响,下游需求疲弱也是制约棉价的重要因素。在下跌趋势中棉价短期目标价11700。

操作策略:2001合约,空单减持


白糖2001

基本面/盘面:白糖新榨季即将到来,目前供应缺口预期正在发酵,盘面表现强势继续看多。随着全球减产的预期,白糖19/20榨季缺口将显现,但印度出口补贴政策,白糖国内进口政策的变动以及国储糖的抛储将在短期影响上行节奏。逢低做多白糖的思路为主。国庆消费高峰已过,盘面注意调整节奏。

操作策略:2001合约 多单减持

 


黑色金属

螺纹2001

基本面:本周江苏区域再次开始严查超载,从11日起省内相关钢厂、仓库都发布了相关运输限载文件,基本都按照核定载重出库,从源头上解决超载问题。

操作策略:空单持有,螺纹昨日破位下跌,价格确认新一轮日线级别下跌,那么在此试探前低、跌破3244的概率大,操作建议空单继续持有。


热卷2001

基本面:常州:自11日起全市范围内严查各类超载超限违法行为,尤其是各类运输钢材的重型半挂车辆,因此,自11日起,每日早晨7点至晚间12点之间,禁止所有各类重载车辆行驶!

操作策略:观望,热卷01合约夜盘跌破前低,早盘价格延续向下的概率大,操作建议观望


铁矿2001

基本面:2019年10月14日,淡水河谷(Vale)发布2019年三季度产销报告。报告显示Vale2019年三季度铁矿石粉矿产量总计8670万吨,环比二季度增加35.4%,同比下降17.4%,主要原因是今年6月与7月宣传Brucutu矿区复产,及恢复了VargemGrande Complex矿区部分干选法选矿设施。

操作策略:观望铁矿开启新一轮30分级别下跌的概率大,目前处于第一波30分级别下跌趋势下,第一波5分级别下跌,操作建议可等待5分级别价格反弹做空


焦炭2001

基本面:14日焦炭价格暂稳,市场情绪分化。焦企订单较好,短期多以出货为主,库存保持小幅下降趋势。游钢厂采购仍是按需为主,唐山十月限产要求仍在逐步推进中,据我网唐山样本钢企整体开工率为63.04%,短期复产较为困难。

操作策略:观望焦炭01合约处于第三波30分级别下跌,且下跌力度大于前一轮,后续价格再次呈30分级别下跌的概率大。


焦煤2001

基本面:山西临汾地区原煤价格较为坚挺,个别煤矿上调20元/吨。而当地精煤价格前期虽有所下调,且煤矿厂内库存较前期有所消耗,但因下游采购积极性较低,短期销售压力仍在

操作策略:观望,焦煤01合约夜盘跌至区间震荡下沿,早盘跟随焦炭价格向下的概率大,操作建议观望


动煤2001

基本面:产地方面,陕西榆林矿区产运销均有收紧,下游采购拉运放缓,价格企稳为主;内蒙古鄂尔多斯地区块煤询货尚可,产量供应偏紧,煤价整体平稳。港口方面,市场活跃度低,询货以中低卡低硫煤为主,贸易商观望心态强,煤价暂时趋稳,实际成交稀少。

操作策略:观望,动煤01处于第二波30分级别下跌后的震荡,由于前面下跌力度减弱,则价格向上突破区间的概率大。

                                                                      联系方式:

农产品、黑色咨询:021-60212729

能化、金属咨询:   021-60212733

 

免责声明:本报告由恒泰期货研究所制作,在未获得恒泰期货股份有限公司书面授权的情况下,任何人和单位不得对本报告进行任何形式的修改、发布和复制。本报告基于本公司期货研究人员采用可信的公开资料和实地调研资料,但本公司对所用信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断,可能会随时调整,报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。在恒泰期货股份有限公司及其研究人员知情的范围内,恒泰期货股份有限公司及其期货研究人员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系,同时提醒期货投资者,期市有风险,入市须谨慎.



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